Що відбувається з курсом гривні?

Долар дорожчає. Курс на міжбанку виріс більше ніж на гривню. У п'ятницю ринок закрився на рівні 21,37 гривень, сьогодні в 14:00 курс виріс до 22,65. Що сталося? Ринок пристосувався до валютних аукціонів НБУ.

Падіння гривні в третій декаді місяця — вже традиція. Справа в тому, що 20 числа кожного місяця приходить час бюджетних платежів. Тому експортери виходять на ринок з валютою, що залишилася після обов'язкового продажу 75% виручки. Минулого місяця пік таких операцій припав на 17 вересня. Минуло 676 угод на $504,4 млн, курс знизився до 21,65. У цьому місяці продавали в п'ятницю, 16 жовтня. 675 угод на $млн 661,6, курс зміцнився до 21,3. Через пару днів після того, як експортери йдуть, гривня слабшає. 22 вересня долар виріс до 21,8. Сьогодні — до 22,65. Чому гривня впала сильніше? Ринок навчився маніпулювати валютними аукціонами НБУ.

Динаміка курсу долара на міжбанку з 15 вересня по 21 жовтня

Нацбанк почав проводити аукціони 17 вересня. Їх завдання — поповнення резервів. В день проведення першого аукціону експортери продавали валюту, тому НБУ вирішив свої питання порівняно недорого. Відносно невелике зростання курсу у вересні пов'язаний з тим, що ринок не встиг підготуватися до аукціонів. На цьому тижні все розвивається зовсім не так. Ціна відсікання, вище якої НБУ не купує валюту, встановлюється на базі середньозваженого курсу на міжбанку. Сьогодні НБУ встановив її на рівні 22,69. До 12:00 дилери зареєстрували 61 угоду на $14,9 млн за середньозваженим курсом 22,56. Банкіри виконували дрібні клієнтські заявки. Основні обсяги пішли після аукціону. На 15:30 відбулося 632 угоди на суму $211 млн при середньозваженому курсі 22,62. Проста арифметика показує, що середній розмір угоди після аукціону збільшився в півтора рази. Тобто, дилери усвідомлено розганяють курс невеликими продажами щоб провести основні операції після завершення аукціонів НБУ.

НБУ ці маніпуляції бачить, але зупиняти не намагається. По суті, підтримуючи спекулянтів.

Друга причина зростання курсу теж пов'язана з НБУ. Верховні чиновники Нацбанку минулого тижня говорили, що працюють над новим пакетом пом'якшення цих обмежень. Мовляв, рішення може бути прийнято в найближчі дні. Зрозуміло, що експортери, у яких є хоч якась можливість затримати валюту до зростання курсу, їй скористаються.