Україна переходить на позики в євро

На цьому тижні уряд почне розміщення семирічних єврооблігацій України в євро. Road show заплановано в чотирьох європейських містах — Лондон, Мілан, Франкфурт і Мюнхен, повідомила міністерка фінансів Оксана Маркарова, інформує Ukr.Media.

При цьому вона не уточнила, на яку прибутковість планують вийти. І не озвучила передбачуваний обсяг емісії. Це довелося робити експертам. За словами керівника аналітичного відділу інвесткомпанії Concorde Capital Олександра Паращія, обсяг розміщення євровипуска може скласти €0,5-1 млрд. А відсоткова ставка може змінюватись від 6,5% до 7% річних.

«Це перший бонд в євро за довгий час. Можна сказати, — дебютний. Адже досі Україна довгий час залучала кошти в американському доларі. Тепер важливо, щоб був попит на наші папери. Всі пам'ятають, з якими труднощами ми розміщувалися восени 2018 року», — зазначив Паращій.

Вважається, що євровалюта привернула українську владу своєю низькою вартістю. Цей ресурс в середньому на 1,5% річних дешевше доларового. А економія як ніколи важлива для уряду, яке взяло курс на скорочення витрат на держборг. Та й взяти реванш за недешеве розміщення єврооблігацій в американській валюті теж не завадить: у жовтні 2018 року Мінфіну довелося погодитися на 9-9,75% річних за 5-ти і 10-річних паперів (сукупно на $2 млрд.). А в березні 2019-го підлаштуватися під 9,75% річних ще на $350 млн.

«Ситуація на борговому ринку Європи дещо змінилася. Ставки з ресурсів в євро навіть негативні. Зазвичай наші облігації набувають інвестфонди статусу високоприбуткових (у нашої країни спекулятивний рейтинг). Не знаю, чи достатньо в даному сегменті тих, хто готовий інвестувати в євро», — описав настрої Олександр Паращій.

Фінансисти сподіваються, що затягування Міжнародним валютним фондом процесу виділення Україні другого кредитного траншу за програмою stand by в $1,4 млрд. (погоджених $3,9 млрд. уряд отримав в кінці 2018 року) не сильно вдарить по розміщенню бондів в євро. Наша країна не отримала коштів в травні, як планувала влада.

«Про це точно будуть говорити, і це буде одним з аргументів на користь підвищення відсоткової ставки за єврооблігаціями. Але в принципі очікування в Україні досить непогані», — запевнив Паращій.

Він вважає, що кредитори оцінять заяву МВФ про плани відновити кредитування України після затвердження складу нового уряду після виборів у Верховну Раду.