Кіпр втрачає статус лідера серед інвесторів-нерезидентів

Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку підрахувала номінальну вартість українських іменних цінних паперів, що перебувають у власності нерезидентів (10% акцій емітента і більше) у І кварталі 2014 р. Сумарно нерезиденти із 51 країни світу вклали в акції українських підприємств близько 117 млрд грн.

Вихід з тіла

Топ-15 юрисдикцій іноземних інвесторів майже на 8% знизили обсяг коштів, вкладених у вітчизняні акції, - з 123 млрд грн в IV кварталі 2013 р. до 114 млрд грн у І кварталі цього року. Інвесторів лякає невизначеність, тому вони виводять гроші з України. Кіпрські інвестори в І кварталі володіли акціями українських підприємств на загальну суму 50,8 млрд грн, а в попередньому звітному періоді ця сума становила майже на 2 млрд грн більше.

«Як видно по динаміці за І квартал, трохи більше 4% інвестицій з Кіпру було выведенно з України, що в річному еквіваленті вже становить близько 17%. Це вже предпанический настрій, але враховуючи що кіпрські капіталовкладення мають в більшості випадків українські коріння, з упевненістю можна говорити про предпанических настроях саме серед українських інвесторів», - говорить заступник керівника податкової практики компанії «Бейкер Тіллі Україна» Андрій Рєпа.

4% кіпрських інвестицій в українські акції були виведені з нашої країни в І кварталі

Незважаючи на відтік кіпрських коштів, острів все ще лідирує по інвестиціям. На нього припадає понад 40% всіх вкладень нерезидентів, які володіють 10% і більше акцій українських підприємств. За прогнозами експертів, до кінця року Кіпр може втратити лідерство. «Зниження кіпрських інвестицій до кінця року може скласти від 10 до 30%», - говорить головний фінансовий аналітик.

Цьому посприяє конвенція про уникнення подвійного оподаткування та попередження ухилень від сплати податків на доходи і майно, яка набула чинності 1 січня. Стаття 10 цієї конвенції передбачає ставку на дивіденди у розмірі 5%, якщо власник володіє не менше 20% капіталу компанії, яка виплачує дивіденди, або інвестував в купівлю акцій або інших корпоративних прав не менше €100 тис. В інших випадках податок на дивіденди становить 15%. Поки що цей документ ще не викликав перестроювання структур компаній, власників яких є кіпрські компанії. Але вже до кінця року до 30% кіпрських інвестицій в українські компанії можуть бути переведені в інші юрисдикції.

Перестановка сил

За словами аналітиків, зростання інвестицій з Нідерландів на 0,8 млрд грн (до 12,8 млрд грн) може говорити про те, що частина кіпрських грошей були виведені з острова і заново заведені в Україну вже через нідерландські компанії. «Після кризи на Кіпрі бізнес почав активніше використовувати голландські компанії».

Також частина коштів «втекла» з Кіпру, можливо, вже повернулася в Україну, просто змінивши прописку в рамках одних структур на британську. Приріст інвестицій з Великобританії в I кварталі склав близько 160 млн грн. Піку структурних змін очікуємо в IV кварталі цього року.

У зону ризику потрапили й власники-нерезиденти з Росії, на частку яких, за підсумками І кварталу доводилося 20,7 млрд грн вкладених в українські акції. 27 травня в Російській Федерації набув чинності закон «Про контрольованих іноземних компаніях». Згідно з документом, російські податкові резиденти, які володіють більш ніж 10% капіталу в закордонній компанії, будуть враховувати в сукупному доході в тому числі нерозподілений прибуток іноземних компаній. «Особливо насторожує висновок італійськими інвесторами близько 650 млн грн у І кварталі. Італійський капітал не пов'язаний з українським корінням. В ЗМІ про масштабне виведення з України коштів італійцями у І кварталі інформації немає. Сподіваюся, така втеча з України пов'язано з економічними проблемами в Італії, а не з нашими революційними подіями». Також експерти звертають увагу, що навіть у пік революційних подій німецькі та французькі інвестори не зменшували свої вкладення в українські акції. Приміром, Франція збільшила свої інвестиції в акції українських компаній у І кварталі майже на 200 млн грн (до 3,7 млрд грн), а інвестиції Німеччині фактично не змінилися, склавши 6,7 млрд грн.