Останні новини

Світ стоїть на порозі чергової валютної війни і нового витка старої кризи

Гра проти натовпу: коли прийде час купувати золото?

Світ стоїть на порозі чергової валютної війни і нового витка старої кризи

Підпишіться на новини «UkrMedia» в Facebook, Twitter або Google+

Головна помилка інвесторів у золото

До речі, про індекс споживчих цін. Це головний аргумент "золотих жуків". Історія звучить дуже просто: ФРС друкує долари, грошей стає все більше і, отже, в якийсь момент часу почнеться страшна інфляція. А оскільки золото - це хедж проти інфляції, то вона відразу ж подорожчає, а "жуки" розбагатіють.

Проблема тут у тому, що грошова база, яку ФРС здатний контролювати - це ще не гроші. І поки грошова база долара зростала, грошовий мультиплікатор і швидкість обороту падали. Так що інфляції поки що не видно. Навпаки, можна спостерігати сильний дефляційний тиск. Якщо дивитися не на базовий індекс, з якого прибирають волатильні сировинні товари, а на звичайний, то в січні в США вже зафіксували зниження цін на 0,1%. Індекс цін виробників теж знизився - на 0,5%.

По суті вже можна говорити про дефляцію. Більш того, з початку 2015 року майже три десятки центробанків знизили облікову ставку. Світ стоїть на порозі чергової валютної війни старого і нового витка кризи. І неважливо, яке рішення приймуть США - брати участь у цій війні як рядовий учасник або зміцнити долар і перезапустити "економіку споживання". Результат не зміниться.

Що ж робити, щоб пожвавити попит? Один з варіантів - схоже старим радянським анекдотом про колгосп, картоплю і колорадського жука - видати ще більше кредитів. Великі економіки - США, ЄС і Японія - всі мають величезний сукупний борг по відношенню до ВВП (близько 340-500%). Причому, всупереч поширеній думці, у Європи і Японії цей показник вище, ніж у США. Їх ударними темпами наздоганяє Китай (280%), який за іншими показниками поки що не можна віднести до розвинутих країн.

Інший варіант - скорочувати заборгованість. В ідеалі, звичайно, це можна робити поступово, розтягуючи задоволення. До речі, Штатам з 2008 року вдалося знизити сукупний борг до ВВП з 370% до 340%. Однак, за даними консалтингової компанії McKinsey, у 2007-2014 роках сукупний борг в світі виріс з 269% ВВП до 286% ВВП. Тобто вся світова економіка повинна працювати два роки, десять місяців і десять днів тільки для того, щоб віддати борги.

І тут виникає головне питання: а що станеться, коли стане ясно, що борги віддати неможливо? Що буде зі світовою фінансовою системою? З ризикованими активами? Приміром, Японія з її величезним боргом, демографічною кризою і стагнуючої економікою відмінно підходить на роль найслабшої ланки, за якою потрібно уважно стежити. До речі, саме звідти я чекаю сигналу для другої фази висхідного тренда по золоту.

Висновки

Поки неясно, коли саме почнеться новий виток кризи, але можна зробити деякі висновки. По-перше, якщо мова йде про реальні інвестиції в золото, а не спекуляції, то можна купувати його навіть зараз. Згодом виявиться, що ви купили золото з якоїсь усередненої ціною і все одно це буде вигідним вкладенням. Крім того, ринок часто реагує на очевидну ситуацію раніше, ніж очікують окремі учасники. Як кажуть, не ви один такий розумний. Головне не впадати у крайнощі. Якщо зовсім грубо - зараз краще мати долари, в майбутньому - золото. Оскільки ідеальний момент вгадати практично неможливо, то надійніше мати і те, і інше.



Останні новини